小贷公司创新融资新渠道
随着中国经济的飞速发展，小微企业对金融服务的需求也越来越强烈。然而小微企业贷款难、融资贵一直是困扰其发展的最大难题。小额贷款骗局，作为中国信贷市场的重要补充力量、帮助小微企业缓解融资难题重要一环的小额贷款公司自出现以来，实际上一直存在着融资难的问题。
重庆瀚华小额贷款有限责任公司总经理林峰在近日召开的中国小额信贷联盟年会上坦言，小额贷款公司自身融资也存在困难，小额贷款公司融资存在诸多限制。农村信用社小额贷款，根据银监发23号文规定，小额贷款公司资金来源主要有两方面：一是股东交纳的资本金，捐赠资金；二是从不超过两个银行业机构融入的资金。此外，部分地区商业银行减少对小额贷款公司的贷款授信、过重的税收负担等限制因素进一步加重了小额贷款公司的融资难题，限制了小额贷款公司对小微企业的资金支持力度，这也是现阶段影响小额贷款公司可持续发展的重要问题，成为业界关注的焦点。
针对小额贷款公司融资难的问题，有关部门开始放松对小额贷款公司融资的限制。全国人大财经委副主任委员吴晓灵在中国小额信贷联盟年会的发言中表示：“监管部门对小贷公司的发展给出了积极的引导信号。银监会在其2013年第131号文件中规定了在评级的基础上，可以向小额贷款公司融资。文件规定，严禁向典当行和非融资性金融机构授信，小贷公司不在禁止之列。中国人民银行也在积极推动小额贷款公司和融资性担保机构的信用评级，指导小额贷款公司建立征信制度。这些都是金融最高当局对市场发出的积极信号。”中国小额信贷机构联席会副秘书长张睿也表示：“从去年开始，已经有不少省市金融办推出了地方小贷新规，试图从地方层面突破小贷公司的融资瓶颈。其中，重庆、海南放开的幅度最大，分别把小贷公司的最高融资比例上升到230%和200%；江苏、四川、浙江、广东和福建提高到了100%。”
在监管机构逐渐放松对小额贷款公司贷款限制的背景下，为开辟其他的融资途径、创新融资模式，包括小额贷款公司在内的各类型小微金融机构在实践中也进行了积极的探索。
“为拓宽小额贷款公司的融资渠道，我们尝试了多方面的举措。第一种方式是基于小贷公司的资金头寸调剂。我们以金农公司为平台，在小贷公司自愿的基础上签订合作协议，通过商业银行现金池技术将小贷公司闲余资金归集起来，形成一定的资金沉淀。金农公司再对提出资金需求的小贷公司经营情况进行非现场风险评估后，决定是否调剂。另外，我们还有基于小贷公司的集合信托与中小企业私募债。金农公司通过系统筛选优质的小贷公司，被选中的小贷公司推荐小微企业并为其所推荐的企业提供全额担保，在此基础上，采用集合债的形式打包发行由商业银行包销的信托或由证券公司负责备案承销的私募债。”江苏金农公司副总经理苗新志介绍说，“我们还与国家开发银行共同发起设立了基于小贷公司的开鑫贷（P2P）网络贷款平台，为借款人和出借人提供规范、公开、权威的民间借贷中介服务。截至10月28日，开鑫贷已累计成交17.59亿元，余额13.56亿元，吸引了2300余位社会投资人支持730多家小微企业。”
重庆金融资产交易所对小额信贷融资也进行了模式创新——小贷资产收益权转让。重庆金融资产交易所产品研发部总经理阳军表示：“小贷资产收益权产品是小额贷款公司将其部分优质的小贷资产打包，通过金交所的交易平台向投资者转让小贷资产的部分收益权，从而获得资金以拓展业务的创新型金融产品。”截至今年9月末，重庆金融资产交易所已间接为超过4万多户的中小微企业及个体工商户提供融资服务，累计发行产品288个，金交所整个结算量已近500亿元。
除上述一些创新举措外，少数几家小额贷款公司尝试发行了“小贷债”。温州的瑞安华峰小额贷款股份有限公司、德清升华小额贷款股份有限公司以及苍南联信小额贷款股份有限公司分别在今年7月陆续发行了私募债；重庆市合川金信小额贷款有限公司也紧随其后，在10月发行了额度2000万元的私募债。尽管小额贷款公司对发行私募债的探索开辟了融资新渠道，但仍存在发行成本过高、私募债规则地方特色强等亟待解决的问题。对此，中国小额信贷机构联席会副秘书长张睿也建议，加强国家层面的规则指引，在信用评级制度等方面确立统一标准，使各地在制定相关规则时能够有所借鉴。
改善小额贷款公司资金困境除了依靠外部融资渠道的拓宽外，小贷公司自身能力建设也不可或缺。瀚华小额贷款有限责任公司总经理林峰认为：“小贷公司需从三方面入手提高自身实力。首先要搞好包括风险管理能力、制度建设在内的基础建设；其次要看清自身目标，做好模式定位；最后要树立企业文化，加强团队凝聚力，建设好企业价值观。”