银行超10万亿流入房地产表内贷款和委托贷款增速放缓
<body>臣财贷款9月3日讯，“土地融资委贷的路子也走不通了，现在总行审批和表内信贷一样，也要四证齐全。”有华北股份行资管人士表示。
银行究竟有多少资金流入了房地产，在回答这个问题之前，首先要弄清楚银行资金流入相关领域的通道有哪些。表内是贷款和自营投资；表外是银行理财和委托贷款，即委托人委托银行给借款人放款。
根据21世纪经济报道记者整理公开数据及微观调研，整体而言，表内房地产贷款无疑贡献了很大规模。截至2015年末，该数据为5.63万亿元。但今年以来规模增速减慢，个别银行和区域已出现规模负增长。
其次是自营投资和理财。公开数据显示，理财流入规模明显增加，截至今年上半年余额达2.09万亿元。
另外，虽然按照相关规定，委托贷款要参照表内贷款管理方法，但由于银行不承担信用风险，相对执行比较宽松，实际借道委托贷款流入房地产的规模也不容小觑。
由于自营投资中流向房地产的规模很可能大于理财，银行四路资金流入房地产相加，截至今年上半年银行为房地产提供的资金或超10万亿元。
表内贷款和表外委托贷款降温
表内贷款可以从监管统计数据和上市银行报表来看。
根据银监会的统计，2015年房地产业贷款为5.63万亿元。2014年和2013年的数据分别是5.38万亿和4.54万亿元。可见，2015年的规模增速比2014年有所下降。
这一趋势在上海尤其明显。从去年下半年开始，上海地区表内房地产开发贷规模甚至不是增速下滑，而是余额一路下跌。
根据央行上海总部的统计，去年一年，辖内房地产开发贷减少了304.4亿元，同比多减515.5亿元。今年以来，除了1月，也都是负增长。截至今年上半年，共减少587亿元，同比多减841.7亿元。
从上市银行报表也可窥见该趋势。
21世纪经济报道记者梳理17家上市公司中报发现，房地产业贷款占贷款总规模比重普遍下降，仅有中信、华夏和北京银行略有上升，幅度最大的中信，也仅提升了0.67个百分点。值得注意的是，与去年底相比，房地产业贷款规模下降的银行有6家，分别是农行、建行、交行、招行、兴业和南京银行；其中，兴业和南京银行下降较多。
加总这17家上市银行（含今年上市的浙商银行）的数据，截至今年上半年末，房地产对公贷款总量为4.096万亿元，2015年底是4.056万亿元，即上半年仅增加了400亿元。
按照这17家上市银行占商业银行业的贷款比重，以及上半年新增房地产贷款的规模，截至上半年末，估计商业银行投入房地产业的贷款不会超过6万亿元。
实际上，监管对银行信贷进入房地产一直有着较为严格的管理。相对而言，委托贷款的要求低一些，银行分行在操作上也可能“路子较野”。但对于通过委贷有多少资金流入房地产，目前难有公开渠道获取相关数据。
“土地融资委贷的路子也走不通了，现在总行审批和表内信贷一样，也要四证齐全。”有华北股份行资管人士表示。据21世纪经济报道记者了解，目前已有多家股份行提高了委贷流向房地产的门槛。
理财输血房地产增多
在银行自营和理财中，投向房地产，主要有债券、非标准化债权资产和股票这三项。
监管方面对于银行自营投资，统计科目中细分为：债券、股票和其他类。其他投资类中，按投向行业和领域来分，政府融资平台、房地产和过剩产能是监管部门的重点关注对象。
有接近监管层人士向21世纪经济报道记者表示，自营投资中的“非标”监管要求实质重于形式，要穿透来进行现场检查。银行自营投资中，约六成为债券投资，涉及的非标资产有十几万亿元，其中对接房地产的规模加总，应超过理财。
根据中债登披露的数据，截至今年上半年，银行理财通过配置债券、非标资产、权益类资产等方式投向实体经济资金余额为16.03万亿元，其中13.06%流向了房地产，规模占比从去年的第三升至第二，即共计有2.09万亿元。
可以比较的是，根据中债登统计，截至去年末，银行理财投向实体经济15.88万亿元，其中投向房地产的占比为9.68%，即余额为1.54万亿元。这也就意味着，今年上半年银行理财资金流入房地产行业新增了5500亿元。
由于目前银行理财投资中存在多层嵌套的情况，可能还有小部分资产并没有真正穿透到最底层，因此，这一数字还可能略小于实际情况。
微观层面，有华南股份行资管人士告诉21世纪经济报道记者，今年的创新业务基金中，分支行上报的，除了政府引导基金，房地产类仍是重点。
不过，值得指出的是，商业房地产也是理财投向的重点监控领域。根据中债登2015年的报告，截至去年年末，非标准化债权资产中，银行理财投向商业房地产（保障房除外）的余额为847.5亿元，比2014年末增加80.2亿元。