经济回暖带动贷款温和增长

中国人民银行昨日公布的数据显示，9月份人民币贷款增加7870亿元，同比多增1644亿元，保持温和增长态势。

9月末，本外币贷款余额74.99万亿元，同比增长14.6%。月末人民币贷款余额70.28万亿元，同比增长14.3%，比上月末高0.2个百分点，比上年末低0.7个百分点。前三季度人民币贷款增加7.28万亿元，同比多增5570亿元。

贷款结构的变化印证了经济回暖的趋势，表现为中长期贷款环比增加和票据融资环比减少，9月份对公中长期贷款增加2457亿元，环比增加145亿元；票据融资减少1527亿元，环比减少1402亿元。

9月份社会融资规模保持平稳，当月社会融资规模为1.40万亿元，分别比上月和上年同期少1784亿元和2413亿元。今年前三季度社会融资规模为13.96万亿元，比上年同期多2.24万亿元。

9月末，广义货币余额107.74万亿元，同比增长14.2%，比上月末低0.5个百分点，比上年末高0.4个百分点；狭义货币(M1)余额31.23万亿元，同比增长8.9%，比上月末低1.0个百分点，比上年末高2.4个百分点。

交通银行金融研究中心研究员鄂永健分析说，形成9月份贷款多增明显的原因可能有三点：一是8月存款状况明显好转，银行存贷压力有所缓解；二是经济企稳较为明确，补库存和新增投资需求上升；三是银行出于锁定年度业绩的考虑加快了投放节奏。

鄂永健说，经济景气度与贷存派生能力有直接的关系，9月宏观经济总体呈现温和回稳的态势有利于存款吸收。9月各项人民币存款增加16300亿元，环比多增8248亿元，余额同比增长14.6%，较上月有0.3个百分点的回落，但若考虑去年同期-0.9%的基数原因，9月存款态势表现较好。

关于货币政策走势，摩根大通中国首席经济学家朱海斌分析，年内利率和存款准备金率将不会出现变化，信贷增长将进一步放缓。为了弥补信贷增长对经济活动的负面影响，中国央行已试图通过打压投机性金融活动和发布指引，鼓励向生产率较高或资本周转率较快的行业放贷，提高信贷传导渠道的效率。

澳新银行大中华区首席经济师刘利刚也认为，由于通胀压力开始上升，中国央行在短期内不会改变目前的相对紧缩的货币政策，年内不会调整利率和存款准备金率。