标本兼治才是化解不良贷款之道
<body>银行存款证明(https://loan.cngold.org/)8月23日讯，二季度，我国商业银行不良贷款余额环比增加452亿元，较上季度1177亿元有所减少，不良贷款率为1.75%，与上季度末持平。不过，这并不意味着我国商业银行资产质量迎来拐点。正如迪安·克鲁肖教授说，多数不良贷款是在好光景时贷出去的。当下，我们更没有任何乐观的理由，形势依然严峻，要想真正化解不良贷款问题，应采取标本兼治的办法。
首先，我国宏观经济增长仍面临下行压力。国内外环境依然复杂严峻，经济下行压力仍然较大。根据国际货币基金组织（IMF）最近的预测，我国经济增速今年实现6.6%，明年放缓至6.2%，2018年以后温和下降至6.0%。而在我国间接融资比例远高于直接融资，企业融资过度依赖银行信贷，在这样大环境下银行难以独善其身。
其次，滋生不良贷款的环境并未根本改善。我国较长时期以来信贷密集型经济增长模式，以及由此产生的存量债务积压问题，未得到有效解决。不少企业特别是国有企业产权不明晰，财务上缺乏硬约束机制。前些年不良贷款剥离，是整个社会为国企改革埋单。而近年经济结构转型升级带来的成本，又体现为大量不良贷款。
再次，银行业处置不良贷款政策有待优化。目前商业银行处置不良贷款受到政策制约较多，财税政策有待完善，银行自主权不够，核销不良贷款所需法律要件较多，表外利息减免标准偏高。同时，不良贷款转让受限也比较多。与银行业2万亿元的不良贷款总量相比，资产管理公司等处置主体与处置能力都严重不足。
更让我们担心的是，商业银行被迫背上了对地方经济和困难企业“救死扶伤”的道义责任。当下市场风险明显上升，银行收紧风险偏好是降低不良贷款的理性反应。但近年来，从中央到地方都反复要求银行不能压贷、限贷、抽贷。
因此，笔者认为短期内商业银行不良贷款还将继续攀升：从区域看，不良贷款风险将从东部沿海地区向中西部地区蔓延；从行业看，房地产等行业的潜在风险将进一步显现。此外，影子银行体系和银行非信贷业务的风险，也都可能逐步暴露。
而要真正化解不良贷款问题，应坚持标本兼治：一方面要为银行业创造更加宽松的政策环境，鼓励商业银行综合运用各种处置政策和手段，鼓励更多市场主体参与不良资产管理，不断提升处置能力，加大对存量不良资产的处置力度和进度。同时，银行从源头上尽量遏制新的不良贷款产生，这是治标之术。
另一方面要坚持市场化改革取向，稳定经济增长预期，推动产业转型升级，尤其是要加快国企改革，“硬化”其预算约束。要加快金融改革步伐，建设多层次资本市场体系，拓宽企业融资渠道。同时，政府减少对商业银行的不当干涉，这是治本之道。但也应意识到，防范和化解不良贷款，不是百米短跑，而是一场颇具考验的马拉松，银行业化解不良贷款任重道远。
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