新债发行时间：永安转债754776申购价值分析

永安债转假日购，AA级，发行规模8.86亿元，无抵押，无净值，票面利率20.5%，现值99.8。

转让信息

1.申购代码：754776，预计签0.0045，建议采购。

2.规模8.86亿，稀释率：总股本23.17%，未清股23.17。

3.折算价值为98.53元，溢价率为1.50。

4.纯债务价值为80.50元，对应的YTM为3.22。

5.到期价值120.5元，票息1.42，到期补偿15。

6.预估市场价格114-119元，具体情况在上市前表现为正股。

7.原股东配售代码：753776，持有300股可出售1000元可转债等。

积极的股票分析

永安银行属于交通设备行业，是我国较早开展公共自行车业务的企业之一。业务覆盖300个市县，具有一定规模优势。 公司共享出行工具有桩有序运营管理模式得到当地***部门和用户的高度认可。

公司成立于2010年，2017年8月上市。 公司目前市值37.59亿，有息负债率6.08%，目前市盈率PE7.492，市净率PB1.353。

公司2020年第三季度营业收入同比增长1.08%，属于上市公司的股东净利润同比增长1.09。

主要风险：1.***政策的变化和居民选择的偏好对行业的未来发展具有不确定性。

2.公司股权投资总资产很高，收益受到永安低碳估值影响。

3.用户付费在国内较多城市共享单车，不需要***付费，公共自行车业务依靠***采购，在共享单车运营城市难以进行业务渗透。

请购建议

公司主营业务是基于物联网和大数据分析技术的共享出行系统研发，销售，建设，运营服务，同时依托永安银行平台通过永安银行APP为消费者提供共享出行服务。按产品分类营业收入（2019年）：系统运营服务业务68720万，共享旅游业务10800万，系统销售业务9922万，智能生活业务4109万。 目前的PE(TTM)为7.59倍，PB1.37倍，公司的整体纹理是可以的。 在转换方面，降低股价，提高票面利率，其他条件是合理的。 预计可转债上市价格约为115元，市场破市概率较小，建议申购。